2014/11/26

葛拉漢永恆的投資智慧(The Einstein of Money)

更多有關 葛拉漢永恆的投資智慧 的事情

值得定期翻閱熟悉投資哲學. 

博學, 紀律, 客觀,  找出企業的內涵, 
在價格與價值的差異中, 找到投資標的.

卓越的智能優勢與金錢觀,傳統猶太家庭, 習於嚴格紀律要求. 家族聰明才智有其血統淵源. 

獨特的觀察力.   小學就以勞力去換取生存工具, 形成的金錢觀, 理解收入與支出兩個面向. 

從窮困日子下悟出的金錢觀,卻從此認識市場, 每天讀財經新聞,掌握資訊

投資成功的基石是尋找安全邊際(Margin of Safety)
投資行為是經過分析能承諾本金安全及創造滿意的報酬率.
逆向投資者. 只有在資料與邏輯正確時, 才是正確,不必從眾.
挑穩健的股票, 計算安全邊際, 計算企業內含價值與考慮買進的股價.
找出企業內含價值與股價的差異.

企業內在價值 用簡化的股票評價模型與現金流量折現法 
用 www.gurufocus.com

企業內在價值不用準確估算,只需大約價值即可.

求知慾與學習新事物
他從小就有強烈求知慾, 廣讀, 課餘閱讀, 也培養寫作能力
深具文學素養宗教信仰,但體育很差. 

投資理念蘊含古老智慧. 宗教信仰顯現獨立精神. 

數字不會說謊, 
他的人格特質是常識 , 數學和耐心. 用以診斷營運狀況, 檢視盈餘, 負債, 管理團隊.

量化分析與質化分析

觀察入微: 品牌優勢, 顧客員工關係. 

但最有力的線索是財報.
選股要回顧過去績效和展望未來.

篩選指標
防禦型投資人檢視: 營運規模大小,財務狀況, 速動比, 盈餘穩定度,  股利紀錄, 盈餘成長性, 股價/淨值比,

債券的指標是償債能力.

健康的股權與債權比例

 篩選用: 
www.valueline.com
www.morningstar.com
AAII.com

檢視財報數字背後的意義,看穿詐欺手法, 以判斷一家公司的真實面貌.
無形資產的重點是其獲利能力而非其資產價值.

以企業主心態從事投資, 理解企業內涵價值所產生的信心. 
培養判斷力及性格. 不用理會市場雜音, 市場效率無法保證絕對性及一致性. 追蹤企業基本面的發展.

價格波動對投資人只有一個意義: 
當價格急遽下跌時 是一個買進的機會.

他的金錢道德觀, 公正的道德準則, 能慎思明辨, 好學與合理的懷疑, 能精準洞察別人的品格. 他的道德良知和資訊揭露的程度是投資界表率. 他對商業活動觀點是提升生活水平與窮苦人家的購買力.

這書值得一看再看,  應該很多讀者皆熟悉.

沒有留言:

張貼留言